<xmp id="am448"><optgroup id="am448"></optgroup>
  • <xmp id="am448">
  • <menu id="am448"><nav id="am448"></nav></menu>
  • <menu id="am448"><tt id="am448"></tt></menu>
    <menu id="am448"><tt id="am448"></tt></menu>
  • 当前位置:大学毕业论文> mba论文>材料浏览

    关于市场竞争论文范文写作 组织分权、市场竞争和企业过度投资相关论文写作资料

    主题:市场竞争论文写作 时间:2019-07-25

    组织分权、市场竞争和企业过度投资,关于免费市场竞争论文范文在这里免费下载与阅读,为您的市场竞争相关论文写作提供资料。

    市场竞争论文参考文献:

    市场竞争论文参考文献 工商企业管理毕业论文范文企业文化的论文企业期刊企业文化期刊

    摘 要:近年来随着政府扩大内需政策出台,许多企业都进行了大规模投资,有些过度投资行为造成严重产能过剩和极大浪费,甚至引起经济过热.本文以我国A股1 500家上市公司为研究样本,实证考察了组织分权、市场竞争和企业过度投资的关系.研究发现,组织分权模式下,分权程度越高、子公司自由 流越充足的企业越容易发生过度投资,并由此得出组织分权和过度投资呈正相关性.进一步,本文发现市场竞争程度可以缓解组织分权对企业投资效率的影响.

    关键词:组织分权;企业过度投资;市场竞争; 成本

    中图分类号:F832.41文献标识码:A

    文章编号:1000-176X(2015)03-0089-07

    一、引言

    我国自1978年开始了计划经济向市场经济转轨的过程,经过三十多年的市场化改革,我国经济已基本上从计划经济的轨道转上了市场经济轨道,但市场化的进展程度是很不平衡的,就区域而言,各地区之间还存在很大差距[1-2-3].我国经济近年快速增长,投资发挥了重要的拉动作用.但是,一方面,部分投资引发了一系列制约经济、环境和社会协调发展问题,如产能过剩和资源浪费等;另一方面,随着集团企业的不断扩大和成熟,子公司的管理水平逐渐提高,企业的分权程度也随之提高[4],要想实现企业价值最大化,就要求决策者具备相关具体知识,这过程中会产生知识传递成本和控制成本,而要最小化这些成本就要求相关决策权的下放[4-5].分权程度的提高,有助于减少信息传递和加工成本,使得企业处理问题更加机动、灵活,从这个角度上来看分权和过度投资是负相关的;但是在企业 流充足且分散的情况下,经理人对企业资源有较大的控制权,很可能为了个人私利而违背股东利益最大化的原则,使决策偏离或超出自身的能力和成长机会,投资于净现值为负的非盈利项目,从而损害企业的价值并降低资源的配置效率,造成过度投资,自由 流问题某种程度上来说也就是关于企业资源控制权的争夺 [6].张会丽和陆正飞也提出在自由 流比较充足的企业,子公司持现比例越高,企业过度投资的可能性越大,这些观点支持分权和过度投资为正相关的结论[7].此外,在市场化进程不平衡、区域差异化的情况下,上市公司过度投资水平受产品市场竞争程度的影响显著,产品竞争程度的提高有利于抑制其过度投资行为[8].

    基于上述理论,本文以我国1 500家上市公司在2001—2012年的数据为研究样本,从企业外部治理方面实证考察了组织分权和企业过度投资是呈正相关还是负相关以及企业外部市场环境如产品竞争对过度投资水平的影响的问题.本文的研究拓展和深化了关于市场化、组织分权和过度投资的相关文献,并对公司治理和内部控制对投资效率的影响提供了新的解释途径或可能机制.

    一、文献综述

    投资作为我国经济增长的主要方式,其效率的影响因素备受关注.但是,从组织分权和集权的角度分析过度投资的成因目前还相对较少.组织分权有利于提高部门适应性和自我调节能力,增强组织的整体应变能力;处理问题灵活,减少层层上报造成的时间浪费 [1-2]. 但是,分权的缺点也很明显,当下属有较大的决策控制权时,易产生偏离企业目标的本位主义倾向;各部门之间协调困难,降低组织的统一性,产生过高的管理费用,如果监管不力,还易导致 问题和道德风险 [2]-[4]. 因此,如何从企业组织内部考察投资效率问题是值得深入探讨的研究课题.

    潘红波和余明桂[5]研究认为,集团化可以降低银行贷款的风险,给企业带来巨大的融资便利,此时控股股东利用此便利进行过度投资以最大化自己的私有收益,从而降低银行信贷资金的配置效率.张会丽和吴有红[6]考察了企业集团财务资源配置的集中程度对经营绩效的影响,发现财务资源配置集中程度和经营绩效呈显著的倒U型关系,企业集团内部子公司持现比重越高,企业整体的 持有价值越低,通过此,可以推测出公司内部 成本的存在.陆正飞和张会丽[7]指出,我国上市公司不但面临控股股东的资金侵占,同样面临来自子公司对资金的低效或无效占用.张会丽和陆正飞[8]考察了企业集团内部的 在母子公司间的分布状况对企业过度投资的影响,发现上市公司的 越分散、子公司持现比重越高,公司内部的 问题越严重.李彬[9]基于集权和分权的理论研究发现,管理层权利对过度投资有调节作用,且两者呈U型关系.

    二、研究假设

    集团企业处于生命周期的不同阶段,企业的财务管理体制上存在很大的可变性,随着集团的不断扩大和成熟,子公司的管理水平逐渐提高,企业的分权程度也随之提高 [10].想要实现价值最大化,要么就把知识传递给决策者,要么就给有知识的人决策权,前者产生知识转移成本,后者产生控制成本,最小化知识转移的总成本和控制总成本可以实现价值的增长,但是要最小化这些成本就要求相关决策权的下放 [11].根据董志强和蒲勇健[12]的观点,集团企业的生产知识中包括一般知识和具体知识.具体知识是具有较高传递成本的信息,下属处于直接的工作环境中,对具体单位的情况以及环境的要求最了解,比如对于销售工作来说,具体区域的负责人对本区域的消费群体及其偏好等的相关专业知识的了解最准确,有助于减少信息传递和加工成本;并且,分权给予下属更多的决策权,对员工有较强的激励作用,能够促进下属更加积极地根据具体知识调整有关的生产经营活动,相对于上级来说,他们更能够做出高效率的决策,从而避免不必要的投资.从这个角度上来看,企业分权和过度投资是负相关的.

    陆正飞和张会丽[7]的研究表明,资源在母公司控制链中的位置越靠近末端,则 资源配置的效率损失也可能越严重,即上市公司的 越分散、子公司持现比重越高,公司内部的 问题越严重;并且集团金字塔结构层级越多,上下级公司之间便多一层 关系, 链的进一步拉长会导致更高的 成本,故加强母公司对 的直接持有可以促进股东财富最大化的目标.要提高企业投资效率并实现股东价值最大化,必须把自由 流支付给股东,但管理层出于自利心理,总是希望可供支配的自由 流尽可能的多,以供其扩张规模,自由 流问题某种程度上来说也就是关于企业资源控制权的争夺 [13].笔者试图在集团分权的基础上,从 成本下的自由 流和信息不对称导致的融资约束两个角度研究企业过度投资问题.针对组织分权对企业过度投资的影响是正还是负,笔者提出研究假设1:

    结论:关于本文可作为市场竞争方面的大学硕士与本科毕业论文市场竞争分析怎么写论文开题报告范文和职称论文论文写作参考文献下载。

    财务弹性、代理成本和企业过度投资关系实证
    摘要:财务弹性通过代理问题影响企业的过度投资,产权性质与区域因素又是影响公司代理问题的两个重要因素。文章以代理成本为中介变量,并选取2008—2。

    关于产品市场竞争和企业资本结构选择互动关系分析
    摘要:随着时代的不斷发展和进步,企业发展水平也得到了明显的提升,而融资活动作为企业经营管理工作的重要内容,融资结构对企业的未来生存和发展有着重要。

    产品市场竞争和企业社会责任投资实证
    随着市场经济体制的建立和不断完善,任何组织形式的企业都无法逃避来自产品市场的竞争。本文以2010-2016年福建省上市公司作为研究样本,实证分析。

    论文大全
    新濠天地娱乐开户|官网_首页